大空头伯里称AI巨头通过延长芯片折旧年限等虚增利润，甲骨文和Meta利润或将被高估超20%，如何解读？

曾因押注美国次贷危机而名声大噪的《大空头》原型人物、投资人迈克尔·伯里(Michael Burry)，近日再度掀起波澜，将火力对准了美股最炙手可热的人工智能(AI)赛道。他指责美国几家最大的科技公司通过激进的会计操作，在AI热潮中“虚增”盈利。与此同时，华尔街大型投行高管及知名做空者频频发出警告，认为美股可能出现回调。 伯里当地时间周一在社交平台X上发文称，那些所谓的“超大规模算力服务商”，正在通过延长芯片折旧年限、压低折旧费用，人为放大AI热潮带来的账面利润。 他写道：“通过延长资产的使用年限来低估折旧支出，从而虚增利润，是现代财报中最常见的把戏之一。在以英伟达芯片和服务器为代表、产品周期仅两三年的情况下，大规模增加资本开支并不应成为企业延长计算设备账面寿命的理由，但所有大型科技公司都这么做了。” 伯里估算，从2026年至2028年，这一会计处理方式可能低估约1760亿美元的折旧支出，从而夸大整个行业的账面利润。他特别点名甲骨文和Meta，称到2028年两者的利润可能分别被高估约27%和21%。 伯里的指控颇为严厉，但要证实却并不容易。因为国通用会计准则(GAAP)允许企业在估算资产折旧年限时，拥有相当大的自由裁量空间。大空头伯里再度开炮：AI巨头涉嫌靠会计手法“虚增”利润