美国和以色列对伊朗发动战争，摩根大通削减新兴市场看多配置

由于美国袭击伊朗带来的风险，摩根大通减小了对新兴市场货币及本地债券“增持”（Overweight）建议的规模。

策略师将新兴市场货币和债券的增持头寸权重削减了约一半，理由是武装冲突具有高度不可预测性。

该行仍看好拉美货币及利率，因为该地区受油价波动影响较小，且拥有更强的套利缓冲。

由Jonny Goulden、Anezka Christovova和Arindam Sandilya领导的策略师团队在报告中写道，虽然新兴市场周一早间的反应是负面的但程度有限，但这提供了一个在冲突给市场带来不确定性时减少部分敞口的机会。

“新兴市场固定收益产品的建设性结构化主题依然存在，”他们写道。“但市场并未对这种短期不确定性做好充分准备，目前新兴市场外汇头寸过于拥挤，利率市场已计入降息预期，且新兴市场信用市场估值偏高。”

策略师表示，他们将推荐的新兴市场货币和债券增持头寸的权重削减了约一半，“鉴于武装冲突的高度不可预测性，我们可能会在比平时更短的时间窗口内进一步减持或重新加仓。”

该行将匈牙利福林和土耳其里拉的看多建议削减了一半，并将南非和罗马尼亚本地利率的增持建议减半。主权债和公司债的“中性”（Marketweight）建议保持不变，但对中东地区持“减持”（Underweight）立场。

与此同时，策略师仍看好拉丁美洲的货币和利率，因为该地区对油价的敏感度较低，且拥有更强的套利（carry）缓冲。

“冲突的持续时间以及随后的后果是需要做出的关键判断，且具有内在的巨大不确定性，”策略师写道。“随着更广泛的伊朗目标被击中，冲突通过石油波及全球经济及区域商业的风险正在升高。”