SemiAnalysis：我们相信中国的刻蚀本地化进程比沉积更快。前端进口数据显示，刻蚀同比下降18%，而沉积同比增长3%。 全球蚀刻行业现任企业的财务数据传达了同样的...

SemiAnalysis：我们相信中国的刻蚀本地化进程比沉积更快。前端进口数据显示，刻蚀同比下降18%，而沉积同比增长3%。

全球蚀刻行业现任企业的财务数据传达了同样的信息，AMAT（应用材料） 在FY25财年的中国收入同比下降16%，TEL（泰科电子）在FY26财年的中国收入同比下降18%。

我们将Naura视为关键驱动力。